Eine Tasse Weltmarkt, bitte

von Julian Berberich, Junior Client Portfolio Manager bei HRK LUNIS

Kaffee gehört für viele Menschen ganz selbstverständlich zum Alltag. Doch hinter jeder Tasse steckt weit mehr als ein kurzer Wachmacher. Kaffee ist ein global gehandelter Rohstoff, der Klima, Märkte und Konsumgewohnheiten auf besondere Weise verbindet. Ein Blick in die Welt von Arabica und Robusta zeigt, wie eng Geschichte, Genuss und Ökonomie miteinander verwoben sind.

Es ist ein lauer Abend in Melbourne. In einem kleinen Café in Fitzroy wird der letzte Flat White serviert. Zur gleichen Zeit bestellt jemand in Tokio einen sorgfältig aufgebrühten Pour-over, während im Münchner Gärtnerplatzviertel ein Morgenespresso über den Tresen einer Bar gereicht wird. So unterschiedlich diese Szenen auch sein mögen, sie alle sind Teil desselben globalen Systems. Hinter jeder Tasse Kaffee steht ein komplexes Netzwerk aus Landwirtschaft, internationalem Handel, Finanzmärkten und zunehmend auch einer globalen Kultur rund um Qualität und Herkunft.

Kaffee ist damit längst mehr als nur ein Getränk. Er ist Teil unseres Alltags, unserer Kultur – und einer der bedeutendsten Agrarrohstoffe der Welt. Schätzungen zufolge werden weltweit täglich rund zwei Milliarden Tassen Kaffee konsumiert. Der globale Kaffeemarkt bewegt laut Straits Research jährlich Waren im Wert von über 100 Milliarden US-Dollar und sichert Millionen Menschen entlang der gesamten Wertschöpfungskette Einkommen und Beschäftigung.

Globaler Markt mit langer Geschichte

Die Geschichte des Kaffees reicht mehrere Jahrhunderte zurück. Der Legende nach entdeckten Hirten im Hochland Äthiopiens bereits im 9. Jahrhundert die belebende Wirkung der Kaffeekirsche. Von dort aus verbreitete sich das dunkelbraune Getränk zunächst über die arabische Welt, bevor es im 17. Jahrhundert Europa eroberte und schließlich in den tropischen Regionen rund um den Globus angebaut wurde.
Heute wird Kaffee in über 70 Ländern produziert, vor allem im sogenannten Kaffeegürtel entlang des Äquators. Zu den größten Produzenten zählen laut Handelsdaten der International Coffee Organization (ICO): Brasilien, Vietnam, Kolumbien, Indonesien und Äthiopien. Brasilien dominiert den Markt seit Jahrzehnten und ist für etwa 35 Prozent der weltweiten Kaffeeproduktion verantwortlich. Vietnam folgt mit 17 Prozent, Kolumbien steuert etwa acht Prozent bei.

Für viele Länder Lateinamerikas und Afrikas ist Kaffee einer der wichtigsten Exportartikel überhaupt. In Äthiopien etwa macht Kaffee nach Angaben des äthiopischen Landwirtschaftsministeriums rund 30 Prozent der gesamten Exporterlöse aus. Eine einzige Tasse Kaffee verbindet daher oft mehrere Kontinente: vom Anbau auf tropischen Plantagen über internationale Handelsketten bis hin zu den Börsenplätzen, an denen Kaffee als Rohstoff gehandelt wird.

Arabica und Robusta – zwei Welten des Kaffees

Im Allgemeinen unterscheidet man im Wesentlichen zwischen zwei Hauptsorten: Arabica und Robusta. Arabica-Kaffee macht etwa 60 Prozent der weltweiten Produktion aus und gilt als qualitativ hochwertiger. Die Arabica-Pflanzen wachsen meist in höheren Lagen und entwickeln ein komplexeres Aromaprofil, reagieren dafür jedoch deutlich empfindlicher auf klimatische Veränderungen. Die wichtigsten Produzenten sind: Brasilien, Kolumbien, Äthiopien und Honduras.
Robusta-Kaffee hingegen macht etwa 40 Prozent des globalen Marktes aus. Die Pflanzen sind widerstandsfähiger und wachsen auch in niedrigeren Lagen. Die Bohnen selbst sind etwas größer als die der Arabica-Pflanze und enthalten deutlich mehr Koffein. Robusta wird daher häufig für Espressomischungen oder Instantkaffee verwendet. Der mit Abstand größte Robusta-Produzent ist Vietnam, das rund 40 Prozent der weltweiten Robusta-Produktion liefert.
Diese klassische Trennung zwischen Arabica als hochwertigerem Kaffee und Robusta als günstigerer, bitterer Alternative gerät jedoch zunehmend in Bewegung. Da Robusta höhere Temperaturen besser verträgt als Arabica, könnte die Sorte im Zuge des Klimawandels deutlich wichtiger werden. Gleichzeitig arbeiten Produzenten und Forschungseinrichtungen daran, die Qualität von Robusta durch bessere Ernte-, Wasch- und Trocknungsprozesse zu verbessern.
Für den Rohstoffhandel bedeutet die Unterscheidung zwischen Arabica und Robusta faktisch zwei unterschiedliche Märkte: Arabica wird hauptsächlich an der Intercontinental Exchange (ICE) in New York gehandelt, während Robusta an der London International Financial Futures Exchange notiert.

Ein Markt mit starken Preisschwankungen

Wie viele Agrarrohstoffe unterliegt auch Kaffee erheblichen Preisschwankungen. Besonders stark wirken sich Wetterereignisse aus – insbesondere in Brasilien, dem mit Abstand größten Produzenten. Ein prominentes Beispiel ist der Frost in Brasilien im Jahr 2021. Nachdem extreme Kälte große Teile der Kaffeeplantagen beschädigte, stieg der Preis für Arabica innerhalb weniger Monate um mehr als 70 Prozent und erreichte zeitweise den höchsten Stand seit fast einem Jahrzehnt. Ähnliche Entwicklungen gab es bereits zuvor: Auch Frostperioden in den Jahren 1994 und 2014 führten zu massiven Preissprüngen auf den internationalen Märkten.

Ein aktueller Blick nach Kolumbien zeigt, wie angespannt der Markt weiterhin ist: Zu den jüngsten Preistreibern gehörten neben Ernteausfällen in wichtigen Anbauregionen auch handelspolitische Unsicherheiten und Veränderungen internationaler Handelsströme. Dadurch stiegen die Preise für Arabica-Bohnen auf Rekordniveau. Selbst als die Zölle wieder zurückgenommen wurden, blieben die Preise historisch hoch, da viele Käufer nur über geringe Lagerbestände verfügten.

Neben Wetterbedingungen und geopolitischen Entwicklungen beeinflussen auch Transportkosten, Währungsschwankungen und Veränderungen der globalen Nachfrage die Preisentwicklung. Gleichzeitig steigt der weltweite Kaffeekonsum seit Jahren kontinuierlich. Laut der International Coffee Organization wächst der globale Verbrauch jährlich um etwa zwei bis drei Prozent. Besonders dynamisch entwickelt sich der Markt in Asien. Länder wie China oder Südkorea haben in den vergangenen Jahren eine stark wachsende Kaffeekultur entwickelt.

Die neue Welt des Specialty Coffee

Parallel zum Massenmarkt hat sich in den vergangenen zwei Jahrzehnten eine zweite Bewegung entwickelt: Specialty Coffee. In vielen Städten der Welt – von Melbourne über Tokio bis München – ist eine neue Generation von Röstereien entstanden, die Kaffee ähnlich behandelt wie Wein: mit Fokus auf Herkunft, Terroir, Röstprofil und Transparenz entlang der Lieferkette.
Während Kaffee lange als austauschbares Massenprodukt galt, werden heute zunehmend einzelne Farmen oder Mikroregionen hervorgehoben. Begriffe wie Single Origin, Direct Trade oder Third Wave Coffee stehen für diese Entwicklung.
Der Specialty-Sektor macht zwar bislang nur einen kleineren Teil des Gesamtmarktes aus, wächst jedoch deutlich schneller als der klassische Kaffeemarkt. Gleichzeitig trägt er dazu bei, dass Produzenten für hochwertige Bohnen teilweise deutlich höhere Preise erzielen können.
Auch geschmacklich könnte sich der Blick auf Kaffee künftig stärker differenzieren. Ähnlich wie Rot- und Weißwein nicht nach denselben Kriterien bewertet werden, lässt sich auch Robusta nicht einfach an Arabica-Maßstäben messen. Statt Robusta nur als minderwertige Variante zu betrachten, entsteht auch hier zunehmend ein eigenes Qualitätsverständnis für unterschiedliche Kaffeearten, Anbauregionen und Verarbeitungsmethoden.

Koffein – Treibstoff der modernen Welt

Ein weiterer Grund für die außergewöhnliche Bedeutung des Kaffees liegt in seinem zentralen Wirkstoff: Koffein. Der amerikanische Autor Michael Pollan beschreibt in seinem Buch This Is Your Mind on Plants, dass Koffein möglicherweise die „perfekte Droge für eine produktive Gesellschaft“ sei. Anders als Alkohol oder andere psychoaktive Substanzen wirkt Koffein nicht sedierend, sondern stimulierend. In gewisser Weise ist Kaffee daher eng mit der Entwicklung moderner Arbeitsgesellschaften verbunden. Historiker verweisen darauf, dass bereits im 18. Jahrhundert Kaffeehäuser zu Orten des Handels, der Politik und der Ideen wurden – eine Entwicklung, die bis heute anhält.

Kaffee als Investment

Für Anleger stellt sich die Frage, ob und wie sich an der Entwicklung des Kaffeemarktes partizipieren lässt. Der klassische Handel mit Rohkaffee erfolgt über Terminbörsen wie die Intercontinental Exchange (ICE) in New York. Dort werden sogenannte Futures-Kontrakte gehandelt, also standardisierte Terminkontrakte auf zukünftige Kaffee-Lieferungen. Für Privatanleger sind diese Märkte allerdings komplex und mit erheblichen Risiken verbunden. Eine zugänglichere Alternative bieten börsengehandelte Rohstoff-Papiere wie ETCs (Exchange Traded Commodities) oder breit gestreute Agrar-ETFs. Diese börsengehandelten Wertpapiere bilden die Preisentwicklung von Kaffee-Futures oder breiteren Agrarrohstoffindizes nach. Anleger können so indirekt an der Entwicklung des Kaffeemarktes partizipieren, ohne selbst physische Rohstoffe handeln zu müssen. Gleichzeitig gilt: Rohstoffe unterliegen oft deutlich stärkeren Schwankungen als klassische Anlageklassen wie Aktien oder Anleihen. Aufgrund dieser Volatilität eignen sie sich in der Regel maximal als Beimischung innerhalb eines diversifizierten Portfolios.

Vom Genussmittel zum Wirtschaftsfaktor

Kaffee bleibt damit nicht nur ein Genussmittel und Investmentthema, sondern auch ein eindrucksvolles Beispiel dafür, wie stark globale Märkte, Klimawandel, alltägliche Konsumkultur und landwirtschaftliche Innovation miteinander verwoben sind. Was für viele Menschen ein selbstverständlicher Bestandteil ihres Morgens ist, ist zugleich ein komplexer globaler Markt, der Millionen Arbeitsplätze schafft, internationale Handelsströme beeinflusst und an den Rohstoffbörsen der Welt gehandelt wird. Vielleicht liegt genau in dieser Verbindung der besondere Reiz des Kaffees: Während wir morgens unsere erste Tasse genießen, sind wir, meist unbewusst, Teil eines weltumspannenden wirtschaftlichen Netzwerks.
Und manchmal beginnt das Verständnis für globale Märkte ganz unscheinbar – mit dem Duft von frisch gemahlenen Bohnen und einer frisch gebrühten Tasse Kaffee.

Hinweis: Dieser Beitrag ist eine Marketing-Mitteilung der HRK LUNIS AG und dient ausschließlich der allgemeinen Information. Er stellt weder eine Anlageberatung noch eine individuelle Anlageempfehlung, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten dar. Der Beitrag berücksichtigt nicht die individuellen Anlageziele, die finanzielle Situation oder die Bedürfnisse einzelner Empfänger.

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Alle Angaben, Zahlen und Marktdaten basieren auf zum Zeitpunkt der Veröffentlichung öffentlich verfügbaren Quellen (u. a. Straits Research, International Coffee Organization, äthiopisches Landwirtschaftsministerium) und können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der Angaben wird keine Gewähr übernommen.
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Foto: Michael Burrows/pexels